20世纪90年代，谢尔盖·马夫罗季声名鹊起。马夫罗季兄弟三人于1994年创立MMM股份公司，吸引数百万计的俄罗斯人参与，仅存3年即崩溃，马夫罗季也因此被送入大牢。这一事件曾被一些国家定性为"世界上最大的庞氏骗局之一"。四年半之后，马夫罗季出狱，按原有模式重操旧业，继续发展MMM金融互助社区，并将其拓展到全球许多国家和地区。2015年MMM开始引入虚拟代币交易。

 

10万卢布起家 创办MMM股份公司

 

1994年2月，马夫罗季和两个兄弟维亚切斯拉夫·马夫罗季、奥莉加·梅利尼科娃，以其家族姓氏首字母为名，创办MMM股份公司，注册资金仅为10万卢布（当时约合1000美元）。MMM公司最初是销售当时利润极高的计算机和办公设备。

 

二十世纪九十年代初，受前苏联解体影响，俄罗斯官方和民间都渴望经济复苏。在这样的背景之下，马夫罗季打着投资石油的名义，以"金字塔"式的投资模式，声称要建立起金额最大的投资基金，开始向大众集资并许以高额利息。MMM公司称，只要向MMM互助投资100美元，便可在半年内收回500美元，年终回报率高达400%。

 

擅长营销的马夫罗季在报纸、广播、公交上铺天盖地地打出了MMM公司的广告，许诺投资者每月至少两倍的回报，马夫罗季也因此家喻户晓。为了进一步扩大知名度，MMM公司还使用了请莫斯科居民免费乘坐一趟地铁的营销手段。

 

强大的宣传和高回报的诱惑使得人们忽略了投资风险，相信只要购买MMM的股票就能发财。MMM公司当年发行原始股价格为每股1000卢布（当时约合10美元），4个月后，每股价格炒到3万多卢布，每股较面值上涨了36.5倍，在俄罗斯掀起了影响广泛的股票投机狂潮，吸收数千亿卢布资金。

 

1994年7月俄罗斯政府发表声明，质疑MMM承诺的高额回报，宣布不保证投资这家公司的安全性。投资人信心动摇，MMM公司股价随后急剧下跌，金融金字塔彻底倒塌。

 

1997年，MMM公司宣告破产，马夫罗季潜逃，一些投资者血本无归。这在当时被一些国家定性为"世界上最大的庞氏骗局之一"。

 

此后，俄罗斯当局指控马夫罗季涉嫌欺诈。2003年，用假身份证藏匿在莫斯科的马夫罗季被捕。经过四年的官司，2007年，法庭裁定，马夫罗季窃取投资者巨资，偷税、伪造文件和大规模欺诈等罪名成立，判处马夫罗季四年半监禁，同时罚款1万卢布。

 

媒体将MMM欺诈案称作俄罗斯史上最大金融诈骗案。按俄罗斯新闻社估算，马夫罗季三兄弟创建的MMM公司骗走1000万名投资者资金，牟利达15亿美元。

 

马夫罗季获释出狱 推出新"金字塔方案"

 

2011年，马夫罗季出狱，55岁的他开始推出新"金字塔方案"。

 

据路透社报道，马夫罗季出狱后，一直把自己的形象打造成一个反政府的、有着实远见的人。他通过个人网站，宣传MMM的未来之路，还经常发表哲学著作，甚至有电影帮他拍了个人自传。

 

马夫罗季通过个人博客，以视频方式介绍一种新的"金字塔方案"。马夫罗季在视频中说："这是一种'金字塔方案'，没什么投资能获得这样的回报。"按马夫罗季的说法，基于新方案，多数投资者可以每月收益20%，养老金领取者和残疾人则可每月获得高达30%的收益。

 

在互联网的传播下，马夫罗季的粉丝又多了起来。莫斯科回声广播电台当年就马夫罗季新方案所做的电话民调显示，约四分之一受访者表示愿意尝试这种投资，有人还在马夫罗季的博客留言。

 

2011年1月，马夫罗季重建金融金字塔MMM-2011，几个月后崩塌。之后又建MMM-2012，2012年5月再次被提起刑事诉讼。

 

除俄罗斯外，马夫罗季还把MMM扩展到许多国家和地区。他曾把MMM扩展到南非，南非媒体报道其为诈骗行为。2013年，MMM登陆印度，马夫罗季创造的Mavrodi Mondial Moneybox-India机构很快就被印度护法机构"起获"，3名俄罗斯人和其印度伙伴因在印度某邦涉嫌诈骗而被逮捕。据警方估计，印度存款人失去了1.5亿卢比(合260多万美元)。2015年4月起，MMM平台开始传入中国、泰国、越南、缅甸等国。

 

2015年，据俄罗斯卫星网报道，马夫罗季启动"MMM China"网站，把目标瞄准中国。2015年4月，MMM打着"金融互助"的旗号隐秘地进入中国市场，借助其"金字塔"模式在中国迅速蔓延。2015年11月11日，银监会国家处置非法集资部针对国内多地出现的"金融互助"为名，承诺高额收益，引诱公众投入资金的行为进行了警告。

 

2016年1月，央行发布了由"银监会、工业和信息化部、人民银行、工商总局"发布的"以'金融互助'名义投资获取高额收益风险预警提示"，指出近期国内多地出现以"金融互助"为名，承诺高额收益，引诱公众投入资金的行为，称其运作模式具有非法集资、传销特征，提醒投资者警惕其风险，"一旦资金链断裂，投资者将面临严重损失。"

 

引入虚拟代币交易 积累大量比特币

 

2015年，有消息人士向零壹财经透露，MMM互助骗局死灰复燃，并借用虚拟代币进行投资交易的方式开展业务。

 

MMM网站将其自身定义为金融互助组织，称MMM不是银行、不是在线业务、不是投资或传销计划，而是一个人们互相帮助的社区。在MMM互助金融社区的模式下，会员参与投资以一种名为"马夫罗（Mavro）"的虚拟商品为载体。投资买入"马夫罗"被称为"提供帮助"，卖出"马夫罗"获利被称为"得到帮助"。用户首先必须以提供帮助者的身份购买"马夫罗"，确定投资额度（60万至6万元）和币种，再由系统匹配需要卖出马夫罗币的会员。获得收益回报后，如果在MMM平台发表感谢视频，还能获得奖金奖励。此外，该模式还设置了推荐奖、发展"下线"的管理奖等激励模式，鼓励会员发展更多人"入局"。

 

MMM网站目前要求投资者充值虚拟代币进行交易。在2016年1月中国央行发布风险提示之前，MMM已经开始使用比特币支付。MMM网站称，"使用比特币而不是传统货币，会更有利、更快、更安全"。据新浪科技报道，马夫罗季改造后的MMM金融互助平台，极大刺激了想要成为MMM会员的人要购买比特币，通过在线为他们不大可能获得的高额利润作证以赢取奖励。这股风潮促使比特币的价格从2015年9月份的不到200美元，飙升到11月份上旬超过500美元。

 

2017年9月之后，部分MMM传销渠道宣布更换支付"货币"，由比特币更换为"莱特币"。MMM告诉投资者如果买了他们的莱特币，每月收益会达到30％。

 

新浪科技报道称，谢尔盖·马夫罗季去世后留下了约14万个比特币给其后人，这些比特币一旦进入市场，将对目前不断下挫的市场造成新一轮打击。