，冶金商会统计的160家主要民营钢铁企业，实现销售收入10782亿元，同比增长20%；实现利润996亿元，同比增加135%。实现利润前三名分别是沙钢集团124亿元、方大钢铁集团59.9亿元、建龙集团51.67亿元。

“2018年上半年，民营钢铁企业经营管理出现了前所未有的好局面，总体发展平稳向好、稳中有进，优质产能进一步发挥，环保水平全面提升，兼并重组不断取得新进展，管理水平继续提高，发展质量有所改善，经济效益不断创出新高。”8月24日上午，在全联冶金商会举行的2018年新闻发布会上，全联冶金商会常务副秘书长王连忠表示。

上半年民营钢铁指标业绩亮丽

一是生产稳定增长，优质产能进一步发挥。2018上半年，民营钢铁企业粗钢产量2.64亿吨，同比增长4.56%，占全国粗钢产量的比例为58.55%；生铁产量2.02亿吨，同比下降0.24%；钢材产量3.51亿吨，同比上升5.5%。

特别是优质产能得到了充分发挥，重点企业产量比重上升。冶金商会统计的160家重点民营钢铁企业，上半年钢材产量1.83亿吨，同比增长17.24%，小企业钢材产量1.68亿吨，同比下降2.78%。从比重来看，重点民营企业钢材占比由去年的46.6%，上升到今年的52%。小企业则由去年的53.4%，下降到今年的48%。

二是市场环境持续改善，经济效益稳步提高。上半年，冶金商会统计的160家主要民营钢铁企业，实现销售收入10782亿元，同比增长20%；实现利润996亿元，同比增加135%。实现利润前三名分别是沙钢集团124亿元、方大钢铁集团59.9亿元、建龙集团51.67亿元。

半年报陆续披露，基本面持续不变

库存延续底部震荡，毛利高位扩张

开工率：开工率稳中有降，全国82..8%，环比升0.8%；唐山68.7%，环比降3.6%；

库存：钢材社库1007万吨，环比升0.7%，延续淡季低位震荡态势；

期现货价格：本周大幅上涨，其中现货螺纹、热轧、冷轧、中板涨幅分别为2.3%、0.5%、0.6%、0.6%；

原料：维持震荡，二级冶金焦报价2275元，环比涨7.1%；

毛利：受益于钢价近期强势及低价原料，跟踪钢厂毛利创年内新高。其中，螺纹滞后吨毛利1428元、吨，热轧滞后吨毛利1167元吨。

唐山限产或提前，商务部助力规范措施

据上海有色网报道，“由于唐山市空气质量排名较差，或于9月1日提前执行采暖季错峰生产，钢铁企业限产比例不低于50%”。若该方案执行，预计影响9、10月粗钢日常量超10万吨。考虑到唐山近两个月空气排名持续倒数第一，采暖季限产提前有一定合理性，后期会持续关注。

商务部等9部门发文要求进一步规范对钢铁企业支持措施，主要包括“不得出台支持违规新增产能的措施，以及阻碍不符合环保、能耗、质量、安全、技术等标准的产能退出和“僵尸企业”出清的措施”，进一步规范钢铁企业支持措施。

半年报陆续披露，钢企盈利持续超预期

钢铁板块前期连续下跌、反复震荡，贸易战、房地产信用违约、棚改放松等悲观预期已充分反应。随着社会库存持续去化、环保限产带来供给适度收缩、以及国务院常务会议再提扩大内需等，行业迎来催化剂，钢铁股启动估值修复。

推荐标的

三钢闽光（闽龙头钢企，收购三安增产能、长材占比再提升；吨钢盈利能力强）

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