如果说什么是最简单、最便捷的懒人投资方法，定投指数基金肯定会荣登榜首。但是只要定投指数基金就一劳永逸了吗？其实是也不是。学会在合适的时机止盈，才能将利润确保最大化。那么，该如何选择合适的时机进行定投止盈呢？且往下看：
一、控制最大回撤的止盈
一般的止盈策略是当定投收益率达到预先设定的止盈线时，全部赎回以锁定收益。然而，如果未来市场继续上涨，这种普通的止盈方法会失去获取更多收益的机会。比如：案例1，从2013年初定投上证指数，牛市顶端获利94.07%。如果止盈点设为60%，虽然止盈后的收益（55.63%）远大于不止盈的收益（18.05%），但仍错过了后期继续上涨的行情。
案例1：不同止盈目标情况下的定投收益率
数据来源：好买基金研究中心、Wind资讯，日期：2013.1—2017.6
有没有一种更优化的方法呢？有，那就是控制最大回撤的止盈，即允许基金上涨过程中在一定范围内进行调整，从而提高获取更高收益的可能性。如图1和图2两种情况。
图1：控制最大回撤的止盈情况1
图2：控制最大回撤的止盈情况2
图1和图2：假定止盈信号线是10%，最大回撤阈值是-5%。可以发现，当定投收益率达到止盈目标时，并不是立马止盈，而是先发出预警信号。随后每日监控最大回撤，一旦回撤超过设定的阈值，就清仓锁定收益。
比如：案例1中，假定止盈信号线是60%，最大回撤阈值是-20%，最后定投收益率为76.05%！而普通止盈的收益率仅为55.63%，高出20.42%！
此外，为了防止错过市场深跌后继续上涨的趋势行情，不必苛求一次性退出，建议可分三批止盈，具体参数设置依投资者风险承受能力和目标匹配。比如：上期案例1中，假定止盈信号线是60%，最大回撤10%时卖出1/3，最大回撤20%时卖出1/3，最大回撤30%时卖出1/3，最后定投收益率为80.92%！
可以看出，即使采取控制最大回撤的止盈策略，也不可能卖到最高点。同时，也不要担心止盈会错过后面继续上涨的利润。因为A股牛短熊长，单边上涨市仅占10%多，也就是说有90%的概率可能是上涨之后的回调或者趋势性下跌。
二、市盈率止盈
当定投标的的市盈率处于历史高位时，就该注意了，此时应见好就收，实时赎回。
比如：定投中证500指数，当市盈率在60倍以上时，就该小心了；超过70时，就该警惕了；80以上时，历史告诉我们就要赶紧“逃命”了。（目前中证500的市盈率在25倍左右，属于最适合定投的时期喔！）
我们测算了中证500指数自发布以来的定投收益率，为了在分散风险的基础上获得更高的收益，分三次止盈。假定PE超过60时，赎回30%；超过70时，赎回50%；超过80%时，赎回20%。截止2017.6.15，止盈后的收益率高达126.6！而不止盈的收益率仅为47.7%。
注意的是：1）当PE超过60以上时，不再继续每月定投；2）如果PE超过70后开始回调至60，则全部赎回。
图3：中证500指数市盈率（PE）
数据来源：好买基金研究中心、Wind资讯、日期（2007.1.15—2017.6.15）
图4：定投收益率测算
数据来源：好买基金研究中心、Wind资讯、日期（2007.1.15—2017.6.15）
三、均线偏离度止盈
当指数和240日均线偏离较大时，说明市场情绪转热。“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”，这时就要谨慎了。为什么选择240日均线呢？因为它是一条牛熊线，也是基金的买卖核心指标，最具代表性。
比如：定投中证500指数，当中证500指数和240日均线偏离度超过50%时，就该适时止盈了。
我们测算了中证500指数自发布以来的定投收益率，这次采用“简单粗暴”的方式，当偏离度超过50%就全部赎回，次日再重新开始新的一轮定投。截止2017.6.15，止盈后的收益率高达100.8！而不止盈的收益率仅为47.7%。由此可见，虽然“偏离度超过50%就止盈”的定投收益率没有“根据PE分批止盈”的高，但也远远高于不止盈的收益率。
图5：中证500指数收盘价和240日均线
数据来源：好买基金研究中心、Wind资讯、日期（2007.1.15—2017.6.15）
图6：中证500指数和240日均线的偏离度
数据来源：好买基金研究中心、Wind资讯、日期（2007.1.15—2017.6.15）
四、人气止盈
巴菲特说，别人疯狂时我恐惧，别人绝望时我贪婪。这句话可以用在定投止盈上。当市场情绪高涨，人人开始疯狂时，定投就该适时止盈了；相反，当市场情绪极度低落，人人开始绝望时，定投正是最佳入场的时候。
那么，怎么判断市场人气高呢？如果有一天，你发现到哪都有人讨论股票，日均换手率持续增长，新基金发行数量、规模增加，证券交易所人满为患、大家排着队开户，融资余额持续增长等。这就说明市场“热”了，该“急流勇退”、“落袋为安”了。
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