“比如特殊股权安排，如果要改，将面临着公司不愿回来，如果不改，则不公平。此外，对于正在排队的企业，怎么向他们交代？更重要的是，要不要符合A股逻辑管理？发大还是大小？发大市场受不了，发小没有意义，这些都将如何解决？”李小加这样说。

在2018中国（深圳）IT领袖峰会上，李小加以“王老五寻亲记”的故事，阐述了美国、中国内地和中国香港三地资本市场的资本运作逻辑。

他说，在美国，王老五是各种各样的上市公司，美国的新娘（投资者）都很成熟，“她们身材高，阅历高，资金高，追求自由恋爱，相投什么投什么”，李小加认为，投资者的想法“敢爱敢恨”。而美国的岳父（即监管者）支持自由恋爱。在中国内地，王老五人数巨多，需要资金量巨大，而新娘也众多。

“这些散户（投资者）很单纯，很热情，推动了经济，但是很情绪化”，李小加表示，在内地的岳父却非常辛苦，要帮助新娘选择好的夫婿，所以政府的工作很难做，“选好了是本职工作，选不好就会被质疑”。而内陆的岳母（政府、专家和媒体等）各有想法。香港的现状则夹杂中国内地和美国中间。

李小加称，很多人认为岳父责任大，实际上更多问题在于岳母：

岳母认为岳父什么都能干，政府、老百姓、媒体和专家，想法都不同，不同的做法会引来不同岳母的骂声。所以，如果认为把独角兽带进来更重要，那就接受带进来后一系列的问题。如果说A股市场的逻辑还没到大改时，独角兽就只能做个小试点。

李小加认为，香港证券市场既能理解中国的情况，也清除了独角兽企业在美国上市的一些限制。凭着一国两制的优势，香港为内地独角兽企业赴港上市带来了一定的机遇。中国证监会和香港证监会是目前国际上最亲密的证监会，香港给中国提供了时间、距离和监管上的空间。

同时，中国证监会和香港证监会又是两个完全不同的监管机构，从监管层面和上市监管的规则来说，香港实质上更为宽松，但是香港证监会同样十分了解中国市场和背景，中国的独角兽企业赴港上市是合适的选择。

对于“独角兽”回归的热点，李小加认为，某种程度上是“搅局”，大量新的问题要解决，因为本来都是遵循着各自市场的逻辑。

李小加认为，CDR是一个很好的创新举措，这次可能是巨大的突破。

他更把CDR比作“外籍华人在华婚姻暂行条例”。不论是内地市场、香港市场还是美国市场，市场的总体逻辑是不变的。市场逻辑还没能大改的时候，CDR可以小范围试验；如果又想做的很大，又要一切按新逻辑行事，是对全体规则的重大冲击，如果没有准备好就要在某方面有所牺牲。